Blížime sa ku koncu úvodného kurzu k opciám, po ktorom by mal každý obchodník získať základné znalosti o rozdelení opcií, ich použití ale aj riziku súvisiacom s opciami. Na záver si ešte spomenieme niekoľko dôležitých charakteristík a praktických poznatkov, ktoré sa obchodovania opcií na SaxoTraderi týkajú.

Typy opcií

Opcie, o ktorých sme sa celý čas zmieňovali sa nazývajú európske opcie. Tie sú najčastejšie obchodované opcie. Okrem nich poznáme aj americké alebo bermudské opcie. Európske opcie exspirujú vždy iba v dátume exspirácie, tak ako sme uvádzali v našich príkladoch. Na rozdiel od nich americké opcie môžu exspirovať kedykoľvek, keď o to držiteľ opcie požiada. Sú preto automaticky drahšie. Vidíme však, že európske opcie môžeme kedykoľvek predávať a preto požiadavka na ich predčasnú exspiráciu je vlastne zbytočná.

Opcie v peniazoch

Každá otvorená opcia je buď in-the-money (v peniazoch) alebo out-of-money (mimo peňazí). opcia je v peniazoch vtedy, pokiaľ  by pri okamžitej exspirácií opcie bola zisková, čiže pokiaľ by exspirovala v súčasnej chvíli, tak by dosiahla zisk (napríklad, ak by sme vlastnili call so strike 1,6000 a pár by sa obchodoval na úrovni 1,6110).

Dátum exspirácie

Na SaxoTraderi je možné pri otvorení opčnej pozície stanoviť dátum exspirácie v rozmedzí jedného týždňa až 6 mesiacov. Všetky iné dĺžky opcií sú neštandardné a nemusia byť dealerom okótované.

Exspirácia opcií

Opcie exspirujú vždy v deň exspirácie nastavenom pri otvorení opcie a to presne o 16:00. To znamená, že ak sme otvorili opčnú pozíciu a čakáme do dátumu exspirácie, potom je pre nás kľúčová práve šestnásta hodina (pohyby na trhu okolo tohto času ukazujú na uzatváranie opcií).  Ak o 16:00 je naša opcia in-the money, potom sa opcia automaticky zmení na otvorený spot. Ak sme napríklad nakúpili EURUSD call na 1,60 a opcia exspiruje pri kurze 1,6110, potom sa nám na SaxoTraderi miesto opcie otvorí spotová pozícia Nákup EURUSD na úrovni 1,6000. Pokiaľ je o 16:00 opcia out-of-money, potom z obchodného účtu zmizne ako bezcenná.

Uzatváranie krátkych opcií

Pokiaľ máme otvorenú opčnú pozíciu a chceme ju na SaxoTraderi uzavrieť, nemôžeme tak spraviť automaticky, pokiaľ je doba jej exspirácie kratšia ako 1 týždeň. V tomto prípade musíme požiadať dílera o manuálne okótovanie ceny. Nezabúdajme však, že krátke opcie majú vyššiu volatilitu a sú teda relatívne drahé.

Cut-off time

Písali sme o tom, že opcie na SaxoTraderi exspirujú o 16:00. Tento čas sa na krátke obdobia pri zmene času mení, pretože oficiálne je doba exspirácie nastavená na newyorský čas (10:00 EST). Niektorí opční obchodníci používajú tiež tokijský alebo londýnsky cut, ktorý sa na SaxoTraderi však využiť nedá.