Ešte však predtým ako si ukážeme jednoduchý spôsob ako a kedy nakupovať alebo predávať, pozrime sa na tú dôležitejšiu stránku investovania, money-manažment. Hovorili sme si, že cieľom investovania je nájsť trend a vstúpiť do neho. Z toho jednoznačne vyplýva, že najúspešnejšou investičnou stratégiou bude držanie pozície, ktorá nám robí zisk a uzatváranie pozície, ktorá nám robí stratu.

Pokiaľ nakúpime aktívum, ktorého cena nerastie ale klesá, tak to znamená, že sme sa mýlili a mali by sme svoju pozíciu uzavrieť. Veľká časť ľudí však robí pravý opak - verí, že pozícia sa otočí v ich prospech. Tu však začína iracionálna viera prevládať nad faktami a objektívnym zhodnotením situácie a nakoniec takíto investori skončia so stratami. Preto je najdôležitejším princípom investovania uzatvárať pozície, ktoré nám prinášajú stratu. Práve činnosť, ktorá sa venuje optimalizácií ziskov a strát sa nazýva money-manažment.

Stop-loss

Prestavme si, že sme skutočne našli aktívum, ktoré sa nám zdá potenciálne veľmi ziskové. Mnoho z logických dôvodov hovorí v prospech jeho ďalšieho rastu. Toto aktívum preto umiestnime na zoznam našich možných investícií a budeme sledovať vývoj jeho ceny. Zrazu jeho cena začína rásť a zdá sa, že by mohol začať trend. Začneme rozmýšľať o jeho nákupe.

Ešte pred samotným nákupom by sme sa nemali nechať „opiť“ túžbou rýchleho rastu jeho ceny.  Rast ceny nielenže môže trvať dlhé týždne, ale naopak môže zastať a otočiť sa. Pre nás to znamená jediné – ešte pred vstupom do pozície si musíme stanoviť svoju maximálnu akceptovanú stratu pre prípad, že sa cena inštrumentu začne vyvíjať v náš neprospech. Bude to slúžiť ako poistka pokiaľ sa mýlime. Takáto poistka sa nazýva stop-loss a je to objednávka, ktorá čaká na svoje vykonanie dovtedy, kým cena nedosiahne nami stanovenú úroveň straty. 

Maximálna strata

Neexistuje však všeobecné pravidlo toho, aký veľký stop-loss by sa mal zadávať. V tomto smere je dôležitá najmä rozumná úvaha a hlavne platí, že pokiaľ sa cena dostane pod predchádzajúce minimum, tak je čas pozíciu uzavrieť. Viac sa tejto téme budeme venovať v ďalšom texte.

V každom prípade by však obchodník mal mať základné pravidlá v tom, akú maximálnu stratu akceptuje. Pre intradenných obchodníkov je to 1-3% svojho kapitálu na jednotlivú pozíciu, no v prípade investora sa môže jednať o širší rozsah, ktorý môže predstavovať 3-10%. Za zlatý štandard považujeme úroveň 5%. Obchodník by preto mal zadať svoju nákupnú objednávky a s ňou súvisiacu objednávku stop-loss tak, aby nikdy zo svojej pozície nedosiahol stratu väčšiu ako 5%.

Kontrola pozície

Všetky otvorené pozície by však mal neustále sledovať a pokiaľ sa pozícia vyvíja v jeho prospech, tak by nemal vyberať zisk a iba svoj stop-loss postupne prispôsobovať a to posúvaním jeho hodnoty do hora. Ako náhle sa však na trhu objaví výraznejšie zaváhanie (cena poklesne pod svoje posledné minimá) je čas začať rozmýšľať o výstupe z pozície.

Stále treba myslieť na to, že nikdy nedokážeme získať celý trend vo svoj prospech, vždy iba jeho časť. Snaha nakupovať pri dnách a predávať pri vrcholoch (hľadať dná a hľadať vrcholy) je veľmi zradná a je cestou k veľkým sklamaniam.