Niektoré obchodné platformy a analytické softvéry nám uľahčia prácu a zobrazujú vývoj cien Futures podľa ich exspirácií. Na nasledujúcom obrázku vidíme vývoj cien pre ropu:

Toto je normálna krivka nefinančného kontraktu, pre ktorý platí, že s neskoršou exspiráciou je cena kontraktu vyššia. Prečo je to tak? Preto, lebo existujú náklady na držbu a uskladnenie komodít, keďže pri nefinančných kontraktoch hovoríme hlavne o nich. V jednoduchosti povedané, keď niekto chce dodať komoditu napríklad o rok, tak predávajúci kontraktu musí rok túto komoditu držať, čím sa zvyšujú jeho náklady. Požaduje tak vyššiu cenu na neskoršom kontrakte.
Na druhej strane finančný kontrakt, pod ktorým máme na mysli kontrakty, ktoré prinášajú výnos, majú úplne opačnú krivku. Napríklad držba akcií z indexu Dow Jones prináša dividendu. Pokiaľ by sme držali akcie, tak by sme z ich držby profitovali. Predávajúci Futures na index Dow Jones preto počíta s tým, že prichádza o dividendy a tak budúca hodnota kontraktu je nižšia ako jeho súčasná hodnota.
Autor: Ronald Ižip
Nasledujúci článok: Kontango
Návrat na zoznam
















