Ukazovateľ Price-to-Book alebo pomer ceny a účtovnej hodnoty nám ukazuje aká drahá je akcia v porovnaní s jej účtovnou hodnotou. Tento ukazovateľ získame tak, že porovnáme trhovú cenu akcie (počet vydaných akcií x cena) s účtovnou hodnotou podniku.



Môžeme tak povedať, že P/B je hodnota trhovej kapitalizácie firmy / účtovná hodnota akcií spoločnosti. Všetky tieto údaje môžeme jednoducho nájsť v účtovnej závierke. Hodnotu P/B pre firmu Microsoft ukazuje priložený graf. Vidíme, že táto hodnota dosiahla extrémne úrovne v čase bubliny, keď presiahla úroveň 20. Momentálne vykazuje úroveň 4,5.

 

Práve tento indikátor je dobrým príkladom toho, že relatívne ukazovatele ako hodnota P/E, tak aj hodnota P/B sa nedá zovšeobecniť. Hodnota P/B sa líši od sektora k sektoru. Bežne sa za dobrú úroveň považuje hodnota 1, no platia nasledovné výnimky:

• Firmy, ktoré podnikajú v oblasti intelektuálneho vlastníctva a nie sú náročné na kapitál, majú málo aktív a pomer P/B je vysoký. Dobrým príkladom je práve Microsoft, ktorá mala v roku 2004 aktíva v objeme $94 mld., pričom iba $22 mld. bola hodnota dlhodobých aktív a až $60 mld. bola hodnota hotovosti. Intelektuálne vlastníctvo však v aktívach uvádzané nie je.
• Firmy, ktoré majú dlhodobé aktíva uvádzané v nákupnej cene, majú vyššie P/B ako by bola ich reálna hodnota. Nižšie nákupné ceny týchto aktív umelo znižujú aktíva. 
• Akvizície zvyšujú hodnotu aktív a znižujú tak P/B. Nové aktíva akvizície firmy sú započítané v ich celkovej hodnote, pričom ich veľká časť je „goodwill“ alebo hodnota značky.

Hodnota P/B na úrovni 1 je však dôležitá z pohľadu prípadného krachu spoločnosti. Pretože pomer 1 znamená, že hodnota akcie je presne krytá aktívami spoločnosti. Avšak dôležité je byť si istým, že za aktívami spoločnosti sa neskrýva účtovný trik.