V predchádzajúcich kapitolách sme si ukázali spôsob ako obchodovať. Teraz je čas povedať si niečo o tom kedy obchodovať a na základe čoho obchodovať. Obchodníci sa rozhodujú pri zvážení mnohých faktorov. Tí najmenej úspešní na základe náhodných impulzov, jednostranných myšlienok a svojich emócií. Tí najúspešnejší na základe overených postupov a stratégií. Práve takéto postupy sa často budujú pomocou troch základných spôsobov analýzy trhu. Jedná sa o technickú analýzu, fundamentálnu analýzu a kvantitatívnu analýzu. Poďme si povedať v krátkosti o každej z nich.

Technická analýza (TA)

TA je spôsob analýzy trhu na základe štúdia grafov. Práve grafy odzrkadľujú to, kto má na trhu prevahu, či býci alebo medvede. Vplyv býkov je badateľný v raste dopytu po finančnom inštrumente a tým pádom aj raste ceny. Naopak pri prevahe medveďov vidíme rast ponuky, na čo reaguje cena poklesom. Graf ceny preto zohľadňuje nákupy a predaje obrovského množstva jednotlivcov a obsahuje informácie, ktoré nám pomáhajú lepšie porozumieť tomu, čo sa na trhu deje.

Fundamentálna analýza (FA)

Na rozdiel od TA, fundamentálny analytik hľadá ekonomické dôvody, prečo by cena finančného inštrumentu mala byť podhodnotená alebo nadhodnotená. Pri sledovaní akcií to môžu byť pomery ceny jednotlivej akcie a zisku spoločnosti na akciu, či pomery trhovej ceny a účtovnej hodnoty spoločnosti. Pri komoditách fundamentálny obchodník sleduje vývoj dopytu a ponuky, ako aj faktory, ktoré by mohli tieto veličiny zmeniť. Na forexe fundamentálny obchodník sleduje vývoj makroekonomických veličín jednotlivých krajín a predpokladá zmeny kurzov na základe zmeny vývoja svetových ekonomík a parametrov finančného trhu.

Kvantitatívna analýza (QA)

Najnovšou formou trhovej analýzy je používanie matematicko-štatistických modelov, pomocou ktorých obchodník hľadá historické zákonitosti a možné odchýlky od bežného trhového správania sa a pohybu ceny. Silný matematický aparát, štatistické metódy a výkonné počítače sú hlavnou pomôckou kvantitatívneho obchodníka.

Akú analýzu použiť

Kvantitatívnu analýzu využívajú predovšetkým veľké spoločnosti zamestnávajúce matematikov s doktorátmi a ich cieľom je typicky hľadať arbitrážny zisk medzi dvomi trhmi, najčastejšie krátkodobého charakteru. Jednoducho povedané, využívať drobné neefektivity trhu. Na druhej strane, veľké neefektivity trhu sa snaží odhaliť fundamentálna analýza. Tá však nie je jednoduchá a okrem ekonomického vzdelávania si často vyžaduje množstvo času stráveného štúdiom ekonomických teórií a skúmania hospodárskych politík.

Kvôli náročnosti uvedených analýz sa často ako najlepšia voľba javí technická analýza. Práve tá je založená na predpoklade, že všetky dostupné relevantné informácie sú už uvedené v cene. Rovnako existencia veľkého množstva technických analytikov dáva tušiť, že ich vplyv na obchodovanie je silný a rozhodne ho netreba podceňovať. Skúmanie ceny a jej historického pohybu je preto pre obchodníka výbornou pomôckou a často krát základom úspechu.